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中央紧急叫停马云的蚂蚁帝国,内幕触目惊心

金融高手黄奇帆,也一针见血指出了蚂蚁的问题。在2017年,借呗、花呗的经营主体公司,账上只有38亿元现金。

但是,以这38亿元为抵押,1:2的贷款比例,从银行贷出来76亿元,形成了114亿元的原始资金池。

114亿元的借贷额度,一在借呗、花呗上线,在营销广告的刺激下,瞬间被销售一空。于是,所有借款人对蚂蚁集团形成了114亿元的债权。

然后他们把这114亿的欠条(债权),打包成了一种可以公开发行的证券(债券、理财产品、抵押品),又去银行、证券公司、甚至自己的支付宝平台进行销售,换取现金。

这种操作叫做资产证券化(ABS)。这样,又募集了114亿现金,然后可以放贷出去,换成欠条(债权),然后再制作成理财产品进行销售,然后又换回了现金,然后再贷出去……

总之,一轮又一轮的循环往复,只有38亿本金的蚂蚁金服,2018年通过花呗、借呗放出去将近4000亿的贷款,杠杆率超过了100倍!

其实2008年的美国金融危机,就是杠杠率过高引起的。房地美和房利美两家住宅抵押贷款公司,趁着房地产牛市,反复从银行贷款,发放给不具有购房能力的穷人。

为什么叫次级债?因为借钱的客户比较次,不是优质客户,是信用程度差、收入不高的客户。但是借款利率要高很多。