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美联储发出信号 中国抛美债买180吨黄金!

美国芝加哥联储总裁埃文斯在4月20日表示,美联储可能会在年底前将利率目标区间上调至2.25%-2.5%,若通胀仍高企将继续加息,紧接着,另一位美联储理事布拉德认为在5月份会议上应开始讨论是否需要一次性加息75个基点以应对目前灸热的通胀,这也意味着美联储发出货币紧缩的最强金钱信号。

美国在上周公布的3月进口物价指数意外大幅升至2.6%,比前值涨近一倍,远超所有经济学家的预期,同时,3月份PPI数据也同比上升11.2%,这两个数据显示自俄乌持续冲突以来,令人担忧的价格趋势再度恶化,因为PPI被认为是反映CPI通胀压力的先行指标,目前美国CPI大涨8.5%,为1981年末的最大涨幅,且是第六个月连续超过6%。

这三个反映美国通胀预期的关键指标更是打脸了华尔街刚开始炒作的通胀见顶论,这表明美联储仍需要采取更加鹰派的行动,对此,美国国家经济委员会主任表示,美国现在面临高通胀、供应链挑战以及俄乌冲突持续等引发衰退风浪。

经济学家认为,美联储追赶式的被动加息将引发衰退的风险越来越大,这重创了美国债市,使得美债收益率将继续面临上行风险,并延续近二周以来的升势。

4月20日,美债抛售潮加剧,美国2年期至5年期国债收益率飙升,国债曲线趋平,10年期美债收益率触及三年多以来的高位至2.94%(远超2.83%的阻力位),距离3%的关键水平咫尺之遥,且为连续三个交易日刷新2018年12月以来高位,同时,30年期美债收益率自2019年以来首次升至3%以上。

这使得华尔街坚信一旦俄乌局势如果出现缓和,那么,10年期和2年期美债收益率势将攀升至3.5%,这表明投资者开始继续抛售美债,美债价格与收益率成反比,收益率上涨代表美债被投资者远离。

同时,美债市场还有另外一个隐忧就是,日元对美元汇率暴跌也正在打击包括日本央行在内的投资者对美债的需求,至4月19日,美元兑日元汇率已经创下近二十年新高,这对于作为美债最大的海外持有者日本来说,疲软的日元推高了他们的对冲成本,从而降低了美债的吸引力。

彭博社在4月16日公布的一项衡量美债总回报率的指标已经从今年至今下跌8.61%,并有望创下自1973年以来的最大年度跌幅,这也意味着,长达40年的美国债券牛市料将在今年宣告结束(具体细节请参考下图)。

更重要的是,连续11个月超过5%以上通胀数据已经将十年期美债实际收益率打入到更深的负值深渊,经通胀8.5%调整后更变为负5.61%,且这个负数值是1954年以来跌幅最深,所以仅从这个指标数据来说,包括日本、中国等海外美债持有者从理论上来说或将要为持有美债向美国付款,变相向美国倒贴利息的可能性。这也是包括具有国家背景的美债投资者开始减少或放缓购买美债的部分原因。

所以,随着美国债务和通胀同时激升,当那些聪明的全球央行需要解决美国债务风险时,货币市场中的美元角色被重置将会发生,而以上这些也是中国从去年12月开始出现大幅减持美债的部分原因。

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