正回购代表货币减少:当央行卖出债券时,商业银行要付给央行现金,,商业银行货币供应量成倍减少,市场上钱就减少了,这是正回购。
公开市场这些东东央行用起来得心应手,想增加或减少货币,都可以灵活确定。
▌❷温和的再贴现
当商业银行周转不开时,把手里未到期的票据暂时“卖”给央行,这就是再贴现。再贴现这个工具力度比较温和,不会对经济产生猛烈的冲击。
▌❸威猛的存款准备金
这是效果比较强的工具,新闻里我们也见得比较多。商业银行在吸收存款时候必须拿出一定比例的现金存在央行,这个比例被称作法定存款准备金率。有了存款准备金,商业银行创造货币能力就受到限制。存款准备金越高,市场上钱就越紧张;存款准备金越低,市场上钱就越宽松。
以上这些工具都可松可紧,调控货币。
▌值得注意的是,以前中国多年来依靠外汇占款创造基础货币,随着中国国际收支趋于平稳,这种模式受到了挑战。近几年,央行又创新了几种货币工具来创造基础货币。比如,SLO(短期流动性调节工具)、SLF(常备借贷便利)、SLF(中期借贷便利)。
看不懂这些英文没关系,你只要记得这些全都是放水工具就行。
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