美国收紧货币,从传导路径上来看,主要从两个方面,一个是商品层面,另一个是资本市场层面。
从商品层面看,大部分大宗商品原材料以美元定价,当美元走强时大宗商品价格会受到压制,资源型输出国家和制造国家,会受到冲击。
同时,由于强美元出现,会导致非美元货币贬值,引起非美国家物价上涨,造成输入型膨胀。
非美国家本国货币贬值,还会降低出口商品出口服务的价格,短期内,对依赖贸易出口的国家,是灭顶之灾。
从金融层面上看,美国货币收紧,会导致美元资产收益预期增加,资本逐利,会导致资金回流美国。
很多国家会面临外储流失的风险,被迫也同样收紧货币政策,这样造成融资成本上升,流动性紧张,对经济造成打击。
一旦强美元周期出现,美元回流会导致非美元国家资产价格承压。
本国货币相对美元贬值,相当于对外增加外债。资金会流入美国寻找投资机会,易引发非美元国家资产价格出现泡沫,出现货币贬值,物价上升。
很多国家在疫情期间,面临了高债务高赤字,如果这时候货币再收紧,资本就会面临流出,很多国家,将会面临非常艰难时刻!
全球资产,将会面临新一轮大洗牌!
那么,未来会发生什么呢?
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1.货币宽松时代结束,即将结束,接下来美联储开始讨论具体缩减资产购买计划,最快年底落地。
2. 2021年下半年,最快7月或者8月,美联储会开始讨论缩表,最快年底就开始落地执行,2022年年底开始加息进程。
3.昨天,美联储主席鲍威尔表示,美联储不会因为通胀暴涨担忧而去加息,通胀只是暂时的,大家放心不要怕。
这一番话一说,市场高兴了,美股三大股指开始涨。
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