霍尔木兹变局：从航道封锁到全球产业链断裂
液化气（LPG/LNG）截流：卡塔尔是全球最大的液化天然气出口国，其几乎全部出口需经此海峡。断供不仅影响发电，更切断了作为化工原料的丙烷和丁烷供应。
成品油倒灌：科威特和沙特的大型炼油厂产品无法外运，导致区域内成品油积压，而全球其他市场（如欧洲、东亚）却面临柴油和航空煤油枯竭。
二、第一波冲击：炼化与化工产业的“休克”
危机爆发后的72小时内，首当其冲的是全球石化产业链。
炼油厂被迫降负荷：亚洲（中国、印度、日本、韩国）及欧洲的炼油厂因缺乏轻质低硫原油（中东主要出口品种），不得不紧急寻找替代油源（如西非、美洲原油）。然而，替代油种的运输周期长、品质差异大，导致炼油厂开工率大幅下滑，汽柴油产量锐减。
基础化工原料断裂：石脑油（Naphtha）是乙烯、丙烯等基础化工品的核心原料，主要源自中东原油。供应中断导致亚洲乙烯裂解装置面临“无米下锅”的困境。
衍生品价格暴涨：聚乙烯（PE）、聚丙烯（PP）、对二甲苯（PX）等关键中间体价格飙升。这些材料是塑料包装、纺织纤维、汽车零部件的基础，其短缺迅速向下游蔓延。
三、第二波传导：制造业的成本暴击与停产风险
随着化工半成品的短缺，危机在1-2周内传导至实体制造业。
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