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国际油价重拾升势 世界经济还能扛住吗

  受到影响的不只是国际油价，金融市场也开始重新定价风险。随着油价反弹，市场对美欧经济体输入型通胀风险的担忧再度升温，导致欧美债券收益率走高，全球资本市场风险偏好下降。与此同时，市场对全球央行政策调整的预期也出现波动。

  缓冲空间正在收窄

  与中东战事刚开始时相比，全球能源市场结构已发生重大变化。战事爆发初期，国际市场仍拥有相对充足的商业库存，各国战略石油储备也具有较强的调节能力。市场一度认为，短期供应中断或可以依靠库存和替代运输路线消化。

  然而，经过近半年的持续消耗，市场缓冲空间明显收窄。市场关注的焦点，也从“未来有没有油”逐渐转向“现在库存还能支撑多久”。

  国际能源署署长法提赫·比罗尔日前警告，一旦霍尔木兹海峡的石油运输几周内无法恢复，全球能源安全将“亮起红灯”。当前正值北半球夏季出行高峰，全球能源需求处于全年高位。今年5月，比罗尔就曾预计，7月和8月将是“危险时刻”。

  不少分析师表示，经历多轮释放之后，曾被视为全球能源市场重要“稳定器”的战略储备，缓冲能力已大不如前。随着霍尔木兹海峡通行不确定性大幅上升，全球石油供应面临的风险可能进一步加大。如今，各方不仅担忧地缘政治带来的负面预期，更担忧全球能源体系抵御下一轮冲击的能力。

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