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天然气供应趋紧 甲醇期货后市涨势或将趋缓

　　“在供应侧收紧驱动，原料甲醇价格大幅推涨的节奏下，甲醇下游需求领域发生了变化，其中消费量占到一半烯烃领域开始有些‘吃不消’。”陈栋表示，经过前期甲醇价格大幅度的上涨后，消费市场对高价原料的抵触情绪浓厚。在甲醇产业链条中，除甲醇生产企业利润丰厚外，下游终端各行业利润空间均受到明显压缩。其中二甲醚，甲醛理论盈利范围有所减小，新兴下游煤甲醇制烯烃经济性走弱，部分产品甚至出现亏损局面，利润分布不均也不利于产业链的健康发展。预计后续甲醇持续上涨的动力料将受限。

　　通惠期货研报指出，中期来看，基于下游MTO现金流亏损角度，后期更多装置停车降负荷可能性加大(目前已有发生)，会逐步导致供需关系的扭转，因此中期建议逢高试空1805合约或者做多05MTP利润，但需要等待短时的矛盾缓解，建议偏谨慎对待等待市场拐点，一般近端的矛盾缓解需要内地出现交割利润或者港口-内地价差持续拉开一段时间。

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