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深度解读中行原油宝事件 反面教材意义重大

4、上部分内容，我们讲到了爆仓。那原油宝事件，算是爆仓吗？不算。原油宝事件是穿仓，而不是爆仓。本金亏光了，这个情况，专业术语叫爆仓。本金亏光了，还要倒亏钱，这个专业术语叫穿仓。

因为公众对于穿仓这个事情，缺乏了解，所以大家一看出现了穿仓这么离奇的事情，纷纷调侃说，和原油宝相比，以前的炒币，P2P还算是有良心的。通常期货公司为了防止出现穿仓风险，他们会在你的账户上的钱，亏得还剩一丢丢的时候，告诉你加钱，术语叫追加保证金。如果你说我不加钱，他们就会强行给你平仓，术语叫强平。

理论上讲，任何的保证金交易，都会存在穿仓的可能。买房也会爆仓，也会穿仓。为什么这么说呢，因为买房也是保证金交易。首付就是保证金，如果首付两成，就是五倍的杠杆。当房价下跌20%，超过你的保证金时，你就爆仓了。如果再继续下跌，比如下跌30%，你就穿仓了。你说跌多了，我断供认赔，首付不要了还不行呢？不行，因为当房价下跌的幅度，超过了你的首付比例时，你得倒赔银行钱，因为你穿仓了。

是的，我们现在的房地产市场，本质上也是一个金融衍生品市场，是一个巨大的期货交易市场。这里面的风险非常的大。如果不是冻结了成交量，很多炒房的人早就爆仓穿仓了。

就原油宝事件，现在一个焦点问题是，发生了穿仓事件，是中行负责，还是投资者负责呢？这个事情比较复杂，因为我国《期货法》还在启动推进阶段，目前还没有完成。以前遇到这个问题，都是期货公司先垫钱，回头再找投资人追偿。投资人不服，然后双方举证，走法律途径解决问题。

穿仓问题，期货公司方面，有责任吗？有。因为它必须得尽到风险控制和风险告知的责任。比如，如果一个投资者，账户风险很高，马上要爆仓了，不通知他去追保，也不通知强平，信息批示出了问题，那是要负责任的。

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