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贸易战中国两大获胜信号出现！一个刚刚实现了

第一、中国对美 国约 750 亿美元商品，加征 10%、5%不等关税，分两批自 2019 年 9 月 1 日、12 月 15 日起实施。第二、自 2019 年12 月 15日起，中国将对原产 于美国的汽车及零部件恢复加征 25%、5%关税。

中国对美国的反制措施或进一步拖累美国 GDP0.18 个百分点

中国对 750 亿美元商品加征关税叠加上恢复汽车及零部件关税 的反制措施将导致美国出口损失在 70 亿美元左右。2018 年美国出口总额 为 2.5 万亿，中国反制措施将直接影响美国出口下降 0.3 个百分点。

间接影响方面，中美贸易摩擦进一步升级将通过拖累全球经济增长，进而压制 全球总需求。全球需求走弱大致影响美国出口增速在 1.16 个百分点。

因此， 中性情形下，我们测算中国反制措施将冲击美国出口 0.3（直接影响） +1.16 （间接影响）=1.46 个百分点。在不考虑美国国内其他需求刺激变量的情 况下，我们预计出口拖累将进一步影响美国 GDP 0.18 个百分点。

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