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不要被暂时的胜利冲昏头脑！美国没那么简单

有迹象表明，双方接下来可能会在技术领域出现更多摩擦。据报道，美国商务部希望消除一个漏洞——该漏洞使得美国公司通过其海外设施向华为公司(Huawei Technologies)出售产品，而华为去年被美国列入了出口限制名单。

摩根大通资产管理公司(JPM Asset Management)全球市场策略师萨曼莎·阿扎雷洛(Samantha Azzarello)表示，关于第一阶段协议和全球经济企稳的预期，促使股市在去年年底强劲上涨。在这种情况下，她认为签署协议带来的提振作用大部分已经在市场上体现出来。

但企业信心可能更多地取决于细节，而不是表明现象。“企业信心难以轻易恢复。对于第一阶段协议转变为一项全面、顺利执行的贸易协定，企业的看法更加小心谨慎。”阿扎雷洛说，“贸易政策已变得不可预测，在一个增速放缓但稳定、贸易和外交政策多变的环境中，任何企业决策者或资本投资者在将资金用于大笔资本支出或长期项目之前，都不得不三思而后行。”

至于投资持仓，阿扎雷洛表示，她仍希望持有优质股票和债券。对于那些能够承受波动性的投资者而言，这可能是长期投资者买入新兴市场股票的一个好时机。

但在库存水平降低，以及其他迹象表明全球经济可能正在好转的情况下，Neuberger Berman新兴市场权益基金(NEMIX)经理康拉德·萨尔丹哈(Conrad Saldanha)认为，临时贸易协议可能会推动企业重启企业支出，并提升风险偏好，这会使新兴市场作为一种资产类别普遍受益。

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