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专家：美股崩盘风险巨幅飙升！怎么回事？

从美国经济增长来看，2020年二季度放缓的概率很大。一方面，美国居民消费可能对经济的支撑减弱。虽然美国失业率保持低位，但是美国的个人收入增长却并未同步强劲，且美国劳动力市场进一步强劲空间有限。从美国的货币政策来看，带来的是股市等资产价格上涨，而实体经济低迷，新增非农就业的增长主要来自低收入部门，反而导致美国贫富差距拉大。数据显示，美国的家庭净资产中位数，收入为90%—100%的人群的资产获得了大幅增长，但大多数普通居民的资产基本上没有增长。

另一方面，美国的减税政策在2020年对经济提振消散。2018年，特朗普政府税改措施使得美国个人实际有效税率由2017年的12.12%降至2018年的11.66%，企业实际有效税率由14.98%降至10.65%，税改政策对美国GDP拉动约1个百分点。然而，统计显示2019年美国个人实际有效税率反而在上升，截至9月末较2018年全年上升了0.13个百分点。

从美国公共债务来看，债务膨胀不利于美国经济发展。美国国会预算办公室最新公布的年度预算展望显示，截至9月30日的2019财年美国预算赤字预计达9600亿美元，2020财年预算赤字将扩大到1万亿美元。国会预算办公室在2019年5月预计2019年美国财政赤字为8960亿美元，2020年为8920亿美元。从两份预测数据来看，美国财政赤字增长的速度比预期要快得多。

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