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扯下美国最后的遮羞布，中国只差关键一步

2022-01-19 17:01:02

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1、受益于流动性宽松的方向。

分为短期受益和长期受益。短期受益的是金融、地产，金融主要受益于利差扩大，地产主要受益于融资渠道恢复，属于困境反转。金融三剑客银行、保险、券商，重点布局保险和券商。去年有银行利润增加三成，主要由于疫情好转、中国经济增长去年恢复较好，以及上一年基数较低等因素，这种高速增长不可持续。

而且由于银行股盘子太大，如果不是普涨性行情，很难看到达到市场平均值的受益。保险相比银行弹性更高，而且保险股在去年出现了较大幅度的调整，降息开启后，保险资金成本下降，下跌空间基本上被锁死，此时布局的安全边际比较大。券商则受益于流动性扩张，与整体行情表现直接关联。一季度大概率会出现流动性推升行情，将打开券商的上涨空间。

地产板块，仅限于融资渠道恢复，但是无法回到过去的高增长，只有困境反转驱动的估值修复性行情，不宜做中长线布局。长期受益的是基础设施建设板块，以及基建上下游的产业链，比如水泥、钢铁、建材、有色金属、机械、电力等。这些传统周期性行业在今年仍然具备投资机会。如果觉得麻烦，就选基建ETF。

2、消费行业的防御能力

消费、医疗仍然是防御主线，而且这些板块比如白酒、乳制品、调料等前期都经过较大幅度的调整，现在估值修复的反弹动能还比较强，也是基金重仓板块，从科技股中撤出的资金可以适当配置一些。医疗可以说是长线配置的最佳行业，再加上疫情叠加，其投资逻辑更加强化，在市场调整的时候可以积极布局。目前不建议追高新冠检测试剂板块、中药板块。短期涨幅过高，风险较大。