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美债危机的游戏结束,中美终极对决才真正开始

所以最好是市场上的存量资金购买。但这样的话,就必须给出足够高的利率——这等于是在给未来埋雷,会导致将来偿债更加艰难。退一步说,就算你逼急了只顾当下不管未来,眼下这一关,其实也未必过得过去。

为什么这么说?因为市场是会有连锁反应的。你美联储不印钱,让美债从市场抽水,那意味着市场上的流动性会加剧紧张。

流动性紧张可能会出现什么结果?这个硅谷银行已经做了示范——一家资质其实很不错的银行,就因为大量购买了美债,导致现金流不足以应付挤兑,结果一夜之间就被挤兑的破产倒闭!

据路透社援引摩根大通最新预估报道称,美国提高债务上限后,将7个月内发行总额接近1.1万亿美元的国库券,这将吸走市场上数以千亿美元计的资金。这么多现金抽走,本就在高利率环境下,流动性高度紧张的市场,能挺得住吗?如果挺不住,又来一拨银行暴雷——尤其是如果这一次蔓延到富国、摩根大通这样的四大行,那就是天崩地裂,金融海啸卷土重来——甚至比15年前更猛!

这就是拜登这段时间急着要跟中国恢复交流的原因。印钱买债会对冲加息效果,国内市场的流动性又很紧张,这种情况下,最好就是海外大买家购债——而中国不仅手头还有八千多亿美债,并且贸易上还捏着天量的顺差。再加上中国当下的影响力,如果它愿意带头购债,势必激发连锁反应,带动各国央行对美债重新恢复信心,进而重新购入美债。这样一来,就会大大缓解美国的发债压力——就算最后依然要美联储部分兜底,但负面效应就少了许多。