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中美贸易战缓和 人民币大翻盘！美元惨上加惨

中美贸易战缓和 人民币大翻盘！美元惨上加惨

今年元旦以来，中美经贸关系缓和的步伐稳步向前。1月11日，《华尔街日报》报道称中美已经同意每半年举行一次经贸对话，推动两国改革及解决争端。

1月13日，国务院副总理刘鹤率代表团前往华盛顿，两国第一阶段协定签署在即。随后，美国财政部将中国移出汇率操纵国名单。受消息提振，人民币兑美元中间价冲破6.90关口，创2019年8月1日以来新高。

中美达成协议，人民币企稳，符合笔者的总体预测。2019年，美国25年来首次将中国列为汇率操纵国，其背景是贸易摩擦于年中骤然升级，市场对人民币信心出现动摇，汇率多年来首次跌破“7”的重要心理关口，也引发关于人民币汇率单边贬值的猜测。同时，通过大幅贬值抵消关税促进出口，一时也成为中国反制美国的流行观点。

但笔者当时在FT中文网专栏就发文提出，“破7”并不意味着人民币开启大幅贬值。其原因是，央行反复释放信号，强调汇率在合理水平区间稳定，并向外企保证人民币不会大幅走弱；此外，以汇率贬值来对冲贸易战影响反而会招致美国扩大关税战，对于中国出口反而不利。目前事态发展印证了笔者的预测，伴随局势阶段性稳定，年内人民币有望回升到6.6-6.8的水平。

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