首页 > 军事观察 > 正文

四十年一次的收网时刻，“大鱼”上钩了

2022-10-08 15:27:13

我要分享

既然政府和个人的债务率在四十年的利率下降周期中已经严重膨胀，企业自然也一样，可参考现在正在不断暴雷的房地产企业，都是过度负债惹的祸。由于美元是全球最主要的储备货币，所以全球债务也主要都是美元债务。

美联储的资产负债表从次贷危机之前的不足8000亿美元已经扩张到现在的约8.8万亿美元，这极大地“满足”了借贷者的需求。与此同时，欧洲央行的资产负债表规模也从次贷危机之前的约1.2万亿欧元扩张到目前的8.7万亿欧元，也极大地“满足”了借贷者的需求。

很多人认为零利率甚至负利率债务是馅饼，这明显是被贪欲迷住了眼睛，即便在温和通胀时期美元欧元等货币也时刻都在贬值（意味着利率必须是正数），零利率甚至负利率都是违背人类基本常识的行为，就注定是陷阱。也就是说，美联储和欧洲央行释放出去的廉价货币（零利率或负利率货币）都是诱饵，最终都会成为套在借贷者脖子上的绞索。现在，就是收网时刻！

第一，美国的通胀率在经过三十多年的低位徘徊之后从去年开始一飞冲天，目前已经创出40年来的最高水平；第二，美联储的基准利率也从今年拔地而起，迅速从今年初的零水平上升到目前的3.25%，而30年期的房贷利率更从去年底的3.11%上升到目前的6.7%，这种飙升的速度前所未见。

只有像闪电一样，才会形成绝杀，才是有效的收网。原本很多人认为零利率或负利率的债务越多越好，这有助于满足自己逐利的要求，结果利率拔地而起之后瞬间成为套在脖子上的绞索，这就让很多负债主体苦不堪言：第一类是日本这样的高债务发达国家。

由于日本政府的债务率过高，央行如果跟随美联储加息只能让日本政府破产，所以目前日本央行还维持负利率政策，但基于美日利差不断扩大就导致日元汇率暴跌，目前的年跌幅已经达到约24%，如果今年日元兑美元的平均汇率达到140：1，日本的经济总量将回到三十年前（1992年）的不足4万亿美元，与德国相当。